Financialization as a Structured Process: Peripheral Subordination and Shortening of Cycles in Neoliberal Capitalism
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Abstract
This paper analyzes the commodities cycle through the lens of fictitious capital, financialization, and mobilizing narratives. It argues that the valuation cycle between 2001 and 2012—driven by China’s expansion and the 2008 subprime crisis—was politically sustained in Latin America, particularly in Brazil, through progressive coalitions that redirected capital flows and enabled growth with redistribution.
However, from 2012 onward, structural limits of financialization and leverage triggered a downturn, culminating in the 2015 recession, political crises, and a shift in accumulation strategies. Drawing on Marx, Minsky, and contemporary post-Keynesian and Marxist perspectives, the article contends that financialization in the periphery is characterized by externalization and shortened cycles, with fictitious assets increasingly detached from productive reproduction. Politics is framed as a central factor in sustaining or collapsing these cycles.
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