Bank of Mexico During Stabilizing Development: An Application of Prebisch's Theory
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Abstract
This paper criticizes the evaluation of the Bank of Mexico as the developmentalist one. The hypothesis is that Prebisch's theory of the business cycle teaches the line of methodology of Keynes's monetary theory. After the structural change between 1957 and 1960, the credits of the national institutions demonstrate the procyclical movement, whose rise and fall correspond to the same fluctuations in investment and production.
On the other hand, the purchase of securities authorized by the Bank of Mexico determines the balance of the reserves of national and private banking institutions. The procyclical fluctuation in the credit of domestic institutions after 1960 is attributed to the transmission of liquidity from the Bank of Mexico to them, which increases the reserve balance of the institutions. In this way, national institutions increased the capacity to offer credit in line with the demand for credit in the industrial sector.
The selected credits were channeled to high-productivity industrial sectors, which were carried out in line with the Keynesian theory of neoclassical synthesis.
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